收藏！國(guó)債發(fā)行利率是什么？國(guó)債怎么計(jì)算利息？

根據(jù)6月發(fā)行的特殊國(guó)債利率情況來(lái)看，抗疫特別國(guó)債計(jì)算利息是由市場(chǎng)決定的，當(dāng)然不同情況有不同的計(jì)算方式。

比如本次發(fā)行的5年期和7年票面利率分別為2.41%、2.71%;這個(gè)利率是按照均在前5個(gè)交易日二級(jí)市場(chǎng)平均收益率低于13個(gè)基點(diǎn)。

從5年期和7年期的發(fā)行利率可以得知兩個(gè)知識(shí)點(diǎn)：

1、特別國(guó)債利率的是二級(jí)市場(chǎng)來(lái)決定的，并非是固定利率，這個(gè)利率是浮動(dòng)的。

因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)收益率每個(gè)交易日都是有波動(dòng)，二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)決定特別國(guó)債的利率。

2、特別國(guó)債發(fā)行的利率已經(jīng)低于二級(jí)市場(chǎng)均價(jià)13個(gè)基點(diǎn)，說(shuō)明在二級(jí)市場(chǎng)交易買(mǎi)賣(mài)的話(huà)，國(guó)債利率會(huì)更高。

比如五年期特別國(guó)債，發(fā)行利率是2.41%，而前5個(gè)交易日平均收益低于13個(gè)基點(diǎn)，意味著二級(jí)市場(chǎng)均價(jià)收益是4.54%，二級(jí)市場(chǎng)收益率更高，但需要承擔(dān)交易手續(xù)費(fèi)，總體差不多。

特別國(guó)債利息怎么計(jì)算?

2020年的發(fā)行的特別國(guó)債是憑證式國(guó)債，并非是像儲(chǔ)蓄國(guó)債的利率是規(guī)定的，憑證式國(guó)債利率是二級(jí)市場(chǎng)決定的。

所以特別國(guó)債的利率沒(méi)有固定的，根據(jù)投資者持有的時(shí)間和二級(jí)市場(chǎng)行情決定最終利率，再來(lái)計(jì)算利息，分兩種情況：

(1)持特別國(guó)債滿(mǎn)一個(gè)結(jié)算周期

根據(jù)本次分三期發(fā)行，5年和7年的一年結(jié)算一次，而10年的每半年結(jié)算一個(gè)利息，當(dāng)持有國(guó)債滿(mǎn)1年或者半年為一個(gè)計(jì)算周期。

比如拿5年期的特別國(guó)債來(lái)分析，今年6月21日招標(biāo)，每年的6月22日結(jié)算利息日，而每年結(jié)算的利率都是存在差異的。

第1年市場(chǎng)利率為2.41%，100萬(wàn)的話(huà)可以得到2.41萬(wàn)元;

第2年市場(chǎng)利率為2.51%，100萬(wàn)特殊國(guó)債的可以得到2.51萬(wàn)元利息;

第3年市場(chǎng)利率下跌為2.21%，100萬(wàn)一年只有2.21萬(wàn)元利息。

所以這種持有滿(mǎn)一個(gè)結(jié)算周期的，最終利率是由市場(chǎng)決定，根據(jù)最終特別國(guó)債的市場(chǎng)利率計(jì)算利息。

(2)特別國(guó)債未滿(mǎn)期，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易賣(mài)出，由市場(chǎng)收益率決定利息

本次發(fā)行的憑證式國(guó)債，除了去銀行辦理兌現(xiàn)之后，還可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易買(mǎi)賣(mài)來(lái)決定特別國(guó)債的利率，根據(jù)賣(mài)出的利率來(lái)計(jì)算利息。

比如國(guó)債逆回購(gòu)的性質(zhì)，每個(gè)交易日都是市場(chǎng)波動(dòng)的價(jià)格，當(dāng)天以什么價(jià)格賣(mài)出，就按照成交的收益率計(jì)算利息。

舉例子

張三持有10萬(wàn)5年期的特別國(guó)債，第2年張三需要5萬(wàn)元資金，這個(gè)時(shí)候張三可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出特別國(guó)債。

假如以2.80%賣(mài)出的，(5萬(wàn)*2.80%/365天)*天數(shù)=利息，因?yàn)橘u(mài)出的時(shí)候還未滿(mǎn)一個(gè)結(jié)算周期，持有多少天就按照多少天計(jì)算繼續(xù)。

總之本次發(fā)行的抗疫特別國(guó)債是屬于憑證式國(guó)債，國(guó)債的利率都由市場(chǎng)收益率來(lái)決定的，每個(gè)交易日都是有不同的市場(chǎng)價(jià)格，最終決定一個(gè)國(guó)債利率，然后根據(jù)利率計(jì)算投資者的利息收入。

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