上交所完善相關規(guī)則 發(fā)揮股份回購應有的制度功能

《上海證券交易所上市公司回購股份實施細則(征求意見稿)》23日起向市場公開征求意見。《回購細則》重在解決上市公司實施股份回購中的“痛點”“難點”，更好發(fā)揮股份回購的制度功能。

上交所相關負責人表示，股份回購制度是資本市場的一項基礎性制度，對于穩(wěn)定上市公司股價、拓寬投資者回報渠道、維護市場健康穩(wěn)定運行具有積極作用。上交所此次修訂完善原有回購業(yè)務指引，通過放寬條件、拓展用途、簡化程序、便利實施，重在解決好上市公司實施股份回購中的“痛點”“難點”問題，推動形成長效、共贏和可持續(xù)的市場機制。

《回購細則》對“松綁”股份回購作出了實施安排。具體包括：

明確處置方式，上市公司為維護公司價值及股東權益所必需進行的股份回購，在持有半年并履行必要的決策程序后，可通過集中競價交易方式賣出，為上市公司平衡好股份回購和日常經營的資金需求提供更為靈活的市場化手段;

落實公司法修法要求采用授權方式，簡化股東大會決策程序;

便利實施操作，一方面提供多樣化資金來源選擇，自有資金、金融機構借款、發(fā)行優(yōu)先股或可轉債募集的資金以及閑置的其他募集資金等都可以根據需要用于回購股份。另一方面，允許上市公司在回購期間發(fā)行優(yōu)先股?；刭徠谙抟哺鼮殪`活，實施回購期限由半年延長至一年。

上交所相關負責人表示，在實施層面為上市公司靈活、便捷實施股份回購“鋪路搭橋”的同時，征求意見稿也針對股份回購中可能出現的內部交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，構建了市場約束和監(jiān)管介入相結合的雙重預防機制，確保制度實施取得良好效果。

結合已有市場實踐并借鑒境外成熟市場做法，《回購細則》作出了多項從嚴監(jiān)管的制度安排。一方面嚴格規(guī)范控股股東及其一致行動人、實際控制人和董監(jiān)高人員在股份回購期間的交易行為，堵住內幕交易和“拉抬”減持的通道，另一方面控制好回購節(jié)奏和數量，避免股份回購影響市場正常的交易秩序。

上交所相關負責人表示，《回購細則》正式發(fā)布后股份回購的制度規(guī)定齊備。下一步，上交所將繼續(xù)從監(jiān)管與服務兩方面積極穩(wěn)妥推進規(guī)則落地，發(fā)揮股份回購應有的制度功能。(記者 潘清)

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